中国新能源车企最近几年，在国际国内市场上的份额不断提高，伴随而来的是车企“高负债”的质疑声也越来越大，“高负债=高风险”，好像已经成为大众的普遍认知。

批评者认为，当今国际形势风云变幻，不确定性非常大，高负债率不利于企业的稳健经营。但却并没有指出，汽车制造企业的资产负债率，达到多少是合理的。

其实，汽车是重资产型行业，需要大量的投资与研发投入。从全球汽车行业来看，主流车企都有明显的高负债，就比如国际三巨头，大众、丰田、通用汽车，2023年负债都明显都超过了总营收，分别达到了128%、123%、119%，大众丰田负债近6万亿，这些数据，也是强劲实力的表现。而国内的车企，上汽、比亚迪、吉利，2023年只有89%、87%、90%，总负债1.6万亿，明显要低很多，所以谈负债要谈企业规模和营收。

而比亚迪作为新能源车企中的杰出代表，过去几年负债率的持续提升，是产能扩张的必然结果。但大家如果关注应付账款数据，就会发现，比亚迪近几年负债营收上升的同时，也缩短了**商的付款周期。而且，所有的负债构成中，比亚迪的有息负债非常低，仅仅只有6%，远远低于国际第一的大众67%，与国内第一的东风34%。

有息负债是反应真实负债水平的重要数据，比亚迪在注重研发投入与市场扩张的同时，还保持了良好的财务状况，这也是得到投资者青睐的重要原因。

另外，一个不得不指出的点在于，对于汽车这个行业，高速扩张的时期，增长的重要性远大于利润。在这个时候，拿下市场份额，赢得的是未来赚钱的机会，何况国内头部车企财务状况，都是比较优秀的。